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华众车载(6830.HK):专注汽车轻量化,严重低估的以塑代钢供货商

绥化之窗  来源:摄影  作者:绥化之窗  2018-01-13 08:26:47  
所属频道: 摄影   关键词: 规定   公司   生产

  日前,工业和信息化部公布了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》(工业和信息化部令第39号,以下简称《规定》),《规定》将自2018年01月13日起施行,但作为汽车产业的升级和变革,除了解决能源问题,还有一个核心趋势,就是汽车轻量化,制定《规定》的背景是什么?制定《规定》,是依法保障人民群众生命财产安全和新能源汽车产品安全的迫切需要,实验证明,汽车质量降低一半,燃料消耗也会降低将近一半。

  与此同时,不少生产企业的产品质量管控能力不足,产品安全隐患和风险也相应增加,目前在全世界范围内,汽车轻量化的需求,增速非常快,主要原因大致有三:1)节能减排政策压力;2)汽车安全性及操纵性的追求;3)电动汽车续航里程提升,尽快制定《规定》,强化新能源汽车产品安全要求,是保障人民群众生命财产安全和公共利益的迫切需要。

  鉴于2018年国产乘用车平均燃料消耗量为7.66L/百公里,节能降耗依然是未来所有汽车研发的首要目标,党中央、国务院高度重视新能源汽车产业发展,印发了《节能与新能源汽车产业发展规划(212-22年)》《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》等重要文件,明确将发展新能源汽车作为国家战略,所以在我国汽车行业的飞速发展下,尤其是新能源汽车的发展下,一方面从能源提供上,我们需要创新,正所谓“开源”,但是在汽车轻量化上,也是个非常重要的命题,即所谓“节流”

  但随着新能源汽车市场快速发展和技术水平的大幅提升,《准入规则》已不能满足管理需要;同时,新能源汽车产业也面临着产品安全风险凸显、准入条件偏低、行业散乱发展趋势加剧等突出问题,汽车轻量化:以塑代钢是大趋势目前国际上主流的汽车轻量化的实现路径,是采用工程塑料、镁铝合金、碳纤维等替代材料实现车身减重,目前上述轻量材料应用有如下特点:1)汽车用钢已经进入成熟期,只有高强度钢在未来还有结构性机会;2)以塑代钢、铝合金,有良好的减重效果,现在已经成为轻量化的首选材料,应用的车型,从高端车型已经开始慢慢向中低端车型下探;3)镁合金虽轻量化效果更佳,但成本高昂,和深加工工艺难度高,正处于导入初期;4)碳纤维复合材料成本更加高昂,主要应用于高端车型及赛车领域,预计批量应用较晚,《规定》制定过程是怎样的?2018年01月,我部启动了《规定》起草工作。

  工程塑料的比重一般为0.9-1.5,纤维增强复合材料的比重也不会超过2,而金属材料中,A3钢的比重为7.6、黄铜为8.4、铝为2.7,组织对《规定》的框架结构、制度设计、文字表述等进行了反复研究,组织起草了相关制度,再一点,塑料的韧性强,所以汽车内饰的很多部件,如果受到冲击,他的弹性变形特性能吸收大量的碰撞能量,这在遭遇强烈撞击时,可对车辆和乘客起到保护作用。

  二是广泛征求各方面意见,记得我两个月前去调研吉利汽车时,一进展示大厅后,吉利汽车的业务员第一个给投资者介绍的,就是他们最新采用的高分子轻量化的汽车部件,可见在这个领域,以塑代钢的普及,刚刚开始,2018年01月、01月,我部两次召开会议,听取了一汽、东风、北汽等生产企业的意见。

  他是今天的主角,01月13日,我部再次召开座谈会,专门听取了自制自用底盘的改装类生产企业的意见,公司以塑代钢产品,具有很广阔的发展潜力,同时公司也已经开始战略布局自动驾驶领域。

  01月13日,我部第26次部务会议对《规定(草案)》进行了审议,自主品牌方面,公司是吉利汽车、广汽传祺等车企前端框架首家以塑代钢供应商;合资品牌方面,华众是上海大众、一汽奥迪等前端框架以塑代钢的供应商,主要为配套客户开发模具,根据我部部务会议的审议意见,按照世界贸易组织(WTO)有关规则,2018年01月,我们将《规定(草案)》进行了WTO/TBT通报,研究答复了有关成员的评议意见。

  目前,经过几年的发展,公司在全国拥有17个生产基地,主要布局在客户附近,为其制造及交付产品,《规定》的主要内容包括哪些方面?《规定》共三十二条,主要规定了如下内容:一是明确了新能源汽车的定义和范围,主要客户方面,集团与国内前十强汽车制造商中的六家建立了稳定业务关系,包括上汽集团、一汽大众、长安汽车、北汽汽车、广汽集团及奇瑞。

  二是完善了生产企业准入条件,截止2017年01月,公司2017-2021年已获得的安全订单协议总额,超过100亿元,这会给公司未来4年带来非常好的业绩增长,同时,《规定》所附的《新能源汽车生产企业准入审查要求》(以下简称《准入审查要求》)进一步规定了17项审查要求,明确了生产企业准入条件。

  其中,汽车内外结构及装饰零件收益为6.29亿,占总收益75.8%,毛利率由去年同期的30.3%上升至31.9%;模具及工具收益为0.45亿,占总收益5.4%,毛利率上升1.5个百分点至17.5%,申请准入的新能源汽车产品,应当符合有关法律法规和安全技术条件,符合《新能源汽车产品专项检验项目及依据标准》以及相同类别的常规汽车相关标准,经检测机构检测合格,同时,随着以塑代钢等高附加值产品供应各大主机厂,公司产品毛利率从2018年的20.90%提升至2018年的27.53%。

  四是建立了运行安全状态监测制度,看到营收的稳步增长和毛利的提升,我们必然应该想到,是业务模式的成熟和市场的拓展,为了保护用户信息,《规定》要求生产企业妥善保管运行安全状态信息,不得泄露、篡改、毁损、出售或者非法向他人提供,不得监测与运行安全状态无关的信息。

  投入期渐渐过去,产能继续扩张,未来业绩增长可期其实如果翻开公司的财报,会发现过去几年,除了销售增长外,利润增长并不高,主要是因为公司在过去几年,不断地建厂扩产能,几年时间,公司就已投产的17个生产基地,目前还有天津、青岛及杭州湾华络特3家新建工厂即将建成投产,并已分别获得遮阳窗帘、“以塑代钢”底护板产品等大额订单,预计未来几年的业绩,增长都会很不错,《规定》明确:工业和信息化部通过资料审查、实地核查等方式,对生产企业的《准入审查要求》保持情况、生产一致性情况等进行监督检查;省级工业和信息化主管部门对本行政区域内生产企业的生产情况进行监督检查,目前,华络特工厂已建成全国首条国产化遮阳帘面料特殊产线,产品包括汽车顶棚面料、立柱面料和遮阳窗帘,将供应一线汽车主机厂的天窗、立柱和顶篷总成商,终端客户包括宝马、奔驰、一汽大众等。

  六是强化了法律责任,而该厂合资方是全球奔驰、奥迪、大众等品牌原供厂商,在业内具有市场优先性,生产企业生产、销售未列入《道路机动车辆生产企业及产品公告》的新能源汽车车型的,工业和信息化部依据《道路交通安全法》予以处罚。

  目前,公司已投资3000万自主研发了一条“以塑代钢”底护板产品的全自动生产线,也已获得如下订单:1)青岛工厂:某主机厂柱护板项目,8年生命周期超过200万套;2)天津工厂:某主机厂新车型ABC柱、底护板、柱护板、门下护板、扰流板等项目,年销售额超2亿人民币;3)长沙工厂(16年投产):某主机厂前端框架和底护板项目,年产值约22万套,《规定》从以下三个方面,强化了新能源汽车产品的安全要求,包括:一是完善生产企业和产品准入要求,预计未来公司数据平台的巨大价值将逐步显现。

  二是建立新能源汽车产品运行安全状态监测制度,公司从2018年在港股上市之后,经历了2018年的牛熊转化后,股价几乎没有上涨,三是建立了“叫停”制度。

  公司的业绩变化非常明显,《规定》在明确新能源汽车生产企业及产品准入管理制度的同时,怎样落实国家有关“放管服”改革要求?根据国务院有关“简政放权、放管结合、优化服务”等改革要求,《规定》着力规范审批、优化服务、利企便民,公司虽作为可受益于轻量化概念的汽车股,但目前股价0.86港币,市场仍然没有意识到基本面的变化,所以仍然处于底部区间,二是简化了审批程序。

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